固定收益资产的交易员认为,欧元区通膨增幅低迷,将对欧洲央行(ECB)总裁德拉基的宽松退场计划构成挑战。

他们不只认为明年欧元区通膨展望降温,更预期未来十年都将趋缓。

欧元区消费者物价的上涨力道持续疲软,上月通膨年增率仅1.1%,且多年来都未能达到ECB的目标。从交换合约所显示的市场通膨预期,未来一年通膨展望预期降至1.26%,低于1月预期的1.45%,显示市场仍看空未来通膨。

顽固的低迷通货率已成为决策官员和市场的一道难题,ECB过去几年已对市场挹注数兆欧元,以推升物价上涨,资产购买计划也预定将至少延续至9月。

通膨连动债券市场也预期ECB将无法让通膨达到略低于2%的目标,作为ECB衡量通膨展望指标的五年预期通膨率从2月高点下滑,23日落在1.69%。

若未来的通膨率如同合约交换市场的预期,长期投资人将面临未来十年实际收益能否达标的挑战。

基金业者Manning & Napier Advisors全球策略总经理唐隆表示:「假设通膨预期没错,目前也没看到可带动通膨增幅的迹象,这对退休基金经理人来说,要如何在通膨低迷下使收益满足所承担风险,将是一大难关。」