澳洲股市是公认表现较好的市场之一,现在,澳洲十年慢牛的局势还在继续。随着时间的推移,我们已经逐渐走向这场牛市的后期,然而,牛市的结束可能还需要一段时间,那么这段时间内,股民该怎样选择?

国际货币基金组织(The International Monetary Fund)对近期的全球经济涨势依旧持乐观态度,预计2018年全球经济增长率将为3.9%,为2011年以来的最佳年度增长率。 

独立投资研究机构BCA research的数据显示,在未来9到12个月内,美国经济衰退的可能性接近于零

但是,澳洲专家预计,如果美联储继续逐步加息,美国很可能在2020年陷入经济衰退,而这将对澳大利亚股市产生影响。

 

牛市后期阶段的典型特征是增长放缓、通胀上升、现金利率较高、主要经济体的失业率较低、风险偏好较低、收益曲线趋平。经济衰退之前的一段时期,消费预期最为糟糕,为投资者带来了许多机会

历史也告诉我们,经济的周期性波动往往是遵循类似模式的。
ISM制造业指数(ISM Manufacturing Index)一直是定义经济周期阶段的重要指标之一。ISM每个月会对制造业企业的采购和供应链经理进行问卷调查,询问他们关于最近商业趋势的展望,经过加权计算后得出最后的ISM制造业指数。

 

“50%”是行业的枯荣线,如果高于50%则意味着制造部门在增长;低于50%意味着收缩;指数为50%时代表没有变化。

 

如果经济健康,ISM 制造业指数高于50%的话,美元会走强,股市上涨,金银回落;反之亦然。

全球经济放缓和美国经济衰退对澳大利亚的影响可能相当直接,因此,尽管ISM制造业指数(最近的峰值出现在2018年3月)只能做粗略指导,却也提示了投资者在经济周期结束之前选定适当的投资组合。 

资产表现随着周期而变化,周期后期的投资机会与早期阶段也不尽相同。在周期后期进行管理和投资的关键是确定相对表现良好的行业

在股市方面,科技工业等行业在经济增长最为强劲的早期和中期表现更好,而当市场陷入衰退时,这些行业往往表现不佳。 

日常用品医疗保健等防御性行业历来在经济增长见顶,开始走向衰退的周期后期表现更好。

 

随着澳大利亚牛市步入了后期,医疗保健行业开始脱颖而出;日常用品行业,包括Woolworths(ASX:WOW)和Wesfarmers(ASX:WES)也取得了不俗的成绩。

股票市场上有一千种挣钱的方法,却没有什么一定赚钱的投资理论,也不存在价值投资更高贵,追涨杀跌就低劣这种事情。重要的是有一个清晰的自我认知,知道炒股有风险,入市需谨慎。