“他是我印象里,中國風投界最成功的投資人,沒有之一。“

能讓馬化騰在公開場合如此直接”表白“的男人,沈南鵬是唯一一個。

幾天前,福布斯公布了2019年“全球最佳創投人”榜單,在這個被稱為“投資界奧斯卡”的榜單中,沈南鵬又拿下了全球第一。

馬化騰眼裡唯一的男神:11年投出2.6萬億,買下半個中國互聯網!

今年的評選理由,甚至比馬化騰的表白更肉麻一點:

他是阿里巴巴、京東和拼多多等中國領先科技企業背後的重要投資人,幾乎沒有人能夠比沈南鵬更有資格享有“點金手”的美譽。

過去十年,沈南鵬帶領紅杉中國投出了中國互聯網的半壁江山。

在中國,你可能叫不出沈南鵬的名字, 但是你已經離不開沈南鵬投資過的項目:

阿里、新浪、京東、高德、

360、分眾、唯品會、豆瓣、

大眾點評、美團、驢媽媽、途牛.

…..

馬化騰眼裡唯一的男神:11年投出2.6萬億,買下半個中國互聯網!

它是唯一一個同時投資了TMDP(今日頭條、美團點評、滴滴、拼多多)的公司。

據統計,紅杉資本中國基金投資過的所有企業,目前價值可以達到2.6萬億。

是因為沈南鵬比別人更財大氣粗?比別人更聰明?還是比別人更敢賭?

絕不是這麼簡單。

1、分眾之戰:要想放肆,先得剋制

2005年7月13日,分眾傳媒上市。

一夜之間,分眾傳媒成為海外上市的中國純廣告傳媒第一股,創始人江南春身價暴漲2.7億美元。

但上市當天,江南春做的最重要的一件事,就是給沈南鵬打了一通電話。

當時正在麗江的沈南鵬,認真聽完江南春的介紹之後,他放棄了所有客套的場面話,在電話里的第一句話就是:“我認為,你現在應該乾的一件事情,就是馬上收購聚眾。”

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彼時,聚眾傳媒正是分眾的頭號勁敵。

與分眾同時誕生,聚眾已經覆蓋全國45個城市,25000棟樓宇,日覆蓋人群超過3000萬人次,給江南春帶來不小的壓力。

在得到沈南鵬的“指示”之後,江南春借上市之勢,迅速布局,半年時間,就以3.25億美元的價格把對手收入囊中。

這次大手筆之後,分眾幾乎掌控了國內98%的樓宇廣告市場。

在這一領域,江南春幾乎沒有對手,成為當之無愧的“電梯之王”。

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從此,每當公司遇到重大決策,第一時間打電話給沈南鵬,成為了江南春一直保留的習慣。江南春說:“我們並不需要個人投資者的錢,但沈南鵬獨特的經驗,對公司有很大價值。”

與大部分愛好和創始人對賭的投資人不同,沈南鵬並不喜歡站在創始人的對立面,他給人的第一印象,是謹慎與精明。

創建紅杉中國後,沈南鵬收到2000多份商業計劃書,面談了200多次,但最終談成的不超過5家,他拒絕的理由五花八門:

2005年底,諾康醫藥的CEO找到沈南鵬,結果聊過之後,他拒絕人家的理由是:“因為不懂,我很難愛上它”。

雖然他相信生物醫藥市場存在巨大的機會,但當時他想不通為什麼一家還只有一款產品的公司可以生存並壯大,他的本能反應是“害怕”。

此後他用了一年多的時間學習相關行業知識,才最終決定投資。

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2007年初,資本市場狂熱,一家即將上市的風能公司找到他,詢問是否有意參與上市前的最後一輪融資。

這家公司開出的條件是10倍市盈率及18個月的鎖定期。也就是說,只要此項目能上市,市盈率很快能翻上幾倍。

但沈南鵬不停問自己:究竟是下注於公司的基本面,還是市場大勢?結論是,如果是跟市場博弈,自己“不夠聰明”。

最後,他又放棄了。

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別的投資人都是先列出來什麼樣的公司一定要緊盯,但沈南鵬卻搞出了一套“四不投”原則:

不會定戰略的CEO不投;不懂產品的CEO不投;不會帶團隊的CEO 不投;不會算好賬的CEO不投。

“我不是賭徒,即使是的話,手上有100塊錢,我也會只賭20塊,我一定會預留。你決定投每個項目的那一刻,都要對這個項目非常非常滿意,有絲毫的懷疑就不要去投。”

2、美團之戰:要雪中送炭,不要錦上添花

吳曉波曾經問沈南鵬:你做夢也會投的項目是哪個?

沈南鵬脫口而出:美團。

2010年,美團A輪融資時,王興去見沈南鵬。此前沈南鵬見過的每家團購都比美團的數據好,團隊也都比王興更年長。

當時的王興和美團的所有高管一樣,沒有自己的獨立辦公室,甚至連個玻璃隔斷都沒有,坐在最靠裡面的角落裡,幾乎淹沒在人群之中。

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但沈南鵬投資的第二個邏輯是:要麼不投,要麼就投出別人投不出的項目。

“這麼早期,沒有數據,我們的判斷只有一個標準,就是人。”沈南鵬說。

那次見面後,紅杉很快拍板投資美團。“快速拍板的背後,是基於我們對這個行業的判斷以及對王興本人的欣賞。”

紅杉在2010年成為美團的A輪投資人,也是A輪唯一的投資人。

到了B輪,美團的融資更坎坷,甚至出現領投基金簽完投資意向書後放棄的情況。

不僅美團如此,很多沒有活下來的昔日巨頭,都倒在了B輪,因為B輪是對於企業和投資機構磨合期的最大考驗,但沈南鵬做出了他的選擇:

繼續加碼。此後一直到F輪,紅杉一路買進。

今年美團點評在香港上市,總市值達到3989億港元(約合508.5億美元),紅杉資本持股11.44%,回報豈止百倍,是機構投資者中的最大贏家。

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從2009到2011年,不到兩年的時間內,沈南鵬幾乎把中國所有的垂直電商投了個遍:12家超過100億美元估值的獨角獸中,紅杉捕捉到9家。

目前中國的181個獨角獸數中,紅杉投資的獨角獸數量達到50家,佔比近30%。如果按照上市公司市值計算,目前紅杉中國投資的上市公司市值超過6200億美元。

馬化騰眼裡唯一的男神:11年投出2.6萬億,買下半個中國互聯網!

在他執掌的紅杉資本投資項目中,估值超過10億元人民幣的項目

”投資者的榮耀是希望雪中送炭,而不是錦上添花。紅衫投Google時,它只有幾個人;投雅虎時,紅杉有理由自豪,因為它創造了很多“帝國。”

3、頭條之戰:打過敗仗的人,才更會思考

如果查閱一下沈南鵬的簡歷,你會發現:不光是投資,他本身就是一個人生開了掛的人。

15歲,拿到全國數學競賽第一名,從此被貼上“奧數神童”“數學天才”的標籤,讓馬化騰一直佩服的不行;

18歲,免試直升上海交通大學數學系、後來成為美國哥倫比亞大學的數學研究生、耶魯大學MBA。

畢業後,在花旗銀行、雷曼兄弟、德意志銀行等知名投里輾轉,十分光鮮亮麗。

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但沈南鵬並不是常勝將軍,他是打過敗仗的人。

比如,認識今日頭條創始人張一鳴時,沈南鵬就犯下了巨大的錯誤。

2013年,紅杉就已經開始接觸今日頭條,張一鳴告訴沈南鵬,自己想想通過互聯網把新聞、故事、圖片聚集在一起,再根據每個人的不同喜好推給你。

在美國都沒人做過,張一鳴能幹成么?

沈南鵬做了大量審慎調查的工作後,拜訪了很多頭條的競爭對手,最終決定放棄投資。

“所有的大公司都要做這個產品。新浪要做,搜狐要做,小米要做,騰訊要做,所以我們合伙人討論以後,感覺這個市場競爭太激烈了,你一家小公司,沒有機會。”

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結果,這次沈南鵬的判斷出現了失誤:今日頭條很快呈現出快速發展的勢頭, App 用戶使用時長佔比,從 3.9% 猛增到 10.1%,甚至超過百度系、阿里系,穩居總使用時長第 2 名。

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沈南鵬意識到自己犯了一個巨大錯誤,而他投資的第三條邏輯是:只能為投資過的某個企業失敗而後悔,不能為沒有投過某個企業而遺憾。

所以9個月後,在今日頭條B輪融資時,紅杉資本果斷出手,2014年以更高的價格投了今日頭條的C輪。

反敗為勝,沈南鵬依舊是贏家。

結語:

一位創始人曾經這麼感慨:只要你還在創業,只要你還在這個大的行業裡面,我相信繞來繞去都會遇到紅杉,因為紅杉總在那裡,而且總是沖在最前面。

而帶領紅杉沖在最前面的,正是這個帶着一副老派圓形眼鏡,頭髮總是一絲不亂地梳向腦後的上海男人。

曾有人問起沈南鵬的投資秘訣,沈南鵬回答:別在冬天裡冬眠,要去冬泳。

或許,不是誰都有能力成為“創投之王”。

但沈南鵬的剋制力、行動力與自我反思的能力,每一個人都學得會。