中美贸易大战终于开打,这一个星期以来,全球舆论搞得沸沸扬扬,有人说中国胜券在握,也有人说美国人赢定了,到底结果如何?其实谁输谁赢?这对我们而言都不重要,重要的是你、我的荷包受到影响了吗?

我们从贸易战谈判开始,到最近半年市场行情表现来看,美国股市已经又上涨了2000 点,NASDAQ 更是屡创新高,来到7260点,破历史记录。澳洲股市表现也不俗,破了6400 ,也是历史性新髙。倒是,中、港、台、及韩国都走下坡,上证甚至一度跌破2800 ,和上波段高点相比,跌了近20%,这下子谁吓尿了,一目了然。

其实贸易战初期,对全球经济面的影响相当有限,全球整体GDP 下降不会超过0.2 %, 对中国的影响最多也祗有0.4%,以中国目前GDP 6.5% 的成长来看,其实微乎其微,但最怕的是心里冲击,中国那些每天喊爱国的五毛,风浪一来,个个落荒而逃,再没有人喊:“厉害呀!我的国”这就是最可悲的现实,中国股市有需如此惊慌吗?没有!现在中国股市肯定是卖超过头了,有胆识的人现在进场捡便宜,抄底都是好时机。

但若贸易战继续打(看来这已是难以避免的啦!)怎么办?那就要看汇率了!

人民币对美元的汇率,最近开始急剧下跌,如果以年初人民币对美元的汇率6.24 与下跌到最近的6.70 相比,下跌幅度已经达到7%,仅6月人民币兑美元创下纪录上单月最大跌幅,贬值达3.3%。再加上1-6 月的社会消费零售总额、外贸出口、固定资产投资,及5月的社会融资总规模,6月的中国制造业采购经理指数增长等都在放缓。所以,市场普遍地认为中美贸易战对中国经济带来较大的冲击与影响,未来中国经济不确定性正在全面地上升。但是,中国经济不是没有好的一面,2018年6月中国服务业PMI 数值:53.9,较上期增加1,年增率:2.3%。表现亮丽,它意味着,中国国内需求正在穏定成长。

可是中国股市和汇市若出现双下跌的局面,那前景恐将令人担忧,俗称“股汇双杀,经济必差”。此话怎么讲?

讨论这件事之前,为了让读者们更容易了解,笔者首先必须介绍经济学中两个最简单、最容易懂的原理,第一个叫汇差理论,第二个叫乘数原理,这两个理论看似简单,但他却解释了改革开放后,中国为什么能迅速崛起的原因。

我们举个例子来说明,改革开放后,有一位台湾商人到深圳开得一间工厂,生产鞋子,一个月,他生产了20 万双鞋子,每双卖给美国人美金$5.00,出了货,美国人付给他100 万美元,可是,他不能付给原料商和工人美元呀!所以他拿到银行去结汇,当时人民币兑美元大约是$1 美元换了¥3 的人民币,所以这位台商就换了300万人民币,他拿了这300万元,支付原料厂180 万,工人100 万,留下了20 万是他的利润,他把它存在银行里。

就这么一笔交易,中国市面上就多增加了300 万的人民币出来,如果100 个这样的台商就增加了3 个亿的人民币,由于改革开放以后,台商,美商,日商,港商大批的涌入中国开工厂,大家拼命的外销,所以,3 亿变成30 亿,300 亿,3000 亿……中国市场上一下子涌入了大量人民币,你说中国能不繁荣起来?而繁荣的因素还远远不止这样!

我们说,这些100 家厂商有了3000 亿人民币后,把钱汇给供应商,转帐给员工薪水,留了200 亿存在银行里,那银行肯定不会把钱放在保险柜内,而是拿出来借给那些贷款买房者,这样市面上就又多了200 亿元,开发商拿了购房者200 亿,扣除成本160亿,剩下了40 亿,也把它存在银行里,银行又把它贷款出去…这样等于银行一笔钱可以重覆使用,这称为乘数效应(Multiplier Effect),一般而言乘数效应可以把3000 亿元乘4 倍到12000亿人民币,你说中囯人能不有钱?

中国人民银行发现,这种无本的印钞票生意真好赚,贪心了,决定把原来的1:3 的汇率(改革开放初期,美金兑人民币汇率)变成1 :4,这下子3 亿变成是4亿,40 亿,400亿了,然后呢?变成1:5,1:6,最后1:7,市场上的人民币也变成像滚雪球一般的扩张。这就是人民币为什么要贬値的由来。

那中国人民银行哪来那么多人民币给这些人折腾?唯一的办法是“印”,外销越多,钱也就印得越多,印出来的钞票,也称M2,中国现在印出来发行的钞票有多少,160 万亿。你说有160万亿的人民币在市面上流通,中国能够不繁荣起来吗?

可是,做生意有进有出,有来有往,若双方买卖相差不多,大家扯平,就不产生汇差的问题,可是中国卖给美国的实在太多,6000 亿和1300 亿,难怪美国要捉狂。

现在好了,若贸易战开打,中国贸易顺差少了,商人换汇少了,中国人民银行放出来的人民币少了,中国的房地产自然撑不住,这才是中国人噩梦的开始。

对澳洲而言,中国外汇少了,向澳洲买东西的能力就低了,能来澳洲投资的钱也少了,澳洲房地产必将下跌,这是我们应该关注的了。