8月30日,国家税务总局表示,有限合伙基金中的自然人LP征税应按照个体工商户的生产、经营所得项目缴纳个税,适用5%-35%的超额累进税率征税。此新闻一出,创投圈一片哗然,哀嚎连连。这意味着作为基金的LP,其收益部分被征收税率可能从20%大幅增至35%。这无疑让本已进入冰冻期的创投行业雪上加霜。

空穴来风,必有其因

今年,创投机构的日子可不好过。

4月27日,央行、银保监会、证监会、外管局四部委联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,私募基金合格投资人门槛大大提升,银行理财+私募基金模式全面停止,银行严控杠杆。在此情况下,风险投资机构的募资受到重创,国有资本进入风险投资基金的门槛几乎被堵死,而持续下跌的股市,让很多上市公司董事长股票质押爆仓,高净值人群的财富大幅缩水。募资成了所有人民币基金的大难题,几乎所有的基金发行都被推迟或取消。

募资难只是问题的一面,受P2P崩盘影响,政府对有限合伙企业的注册采取一刀切政策。网上传言北上深杭都停止了对有限合伙企业的注册和备案工作。浙江一投资界大佬在朋友圈发声,“最近注册一个创业投资基基金,先是政府不让注册,然后到处找领导,好不容易放行了,然后开监管户要人民银行同意,开托管户要商业银行总行同意,托管户开好后要致函中基协,致函文字不符合中基协要求无效,需要托管银行本部修改,托管银行本部不买账,那就玩不下去,得终止托管银行重新找银行托管,重新找银行托管需要重新走银行本部审核流程,等走完了投资协议付款日期要错过,付款日期错过的话不仅项目投资不了,还要赔付违约金!”总而言之一句话,就是注册不下来,这个大佬在浙江也是一等一的影响力,他们公司尚且如此,其他机构可想而知。以至于该前辈大声疾呼,“这个国家怎么了?!怎么了?!为什么要这样对待创业投资?!为什么?!

创投机构,首先面临的无米之炊的募资窘境,好不容易把资金找好了,接下来又要面临有限合伙企业无法注册的悲剧。如果再对LP的征税税率调整到35%,那无疑对创投行业是致命一击。市场上有个说法,上半年尽量少投,下半年一个不投。就连风投基金大金主,前海母基金创始人靳海涛也在7月份一峰会发出警告,“一级市场估值的拐点即将到来,建议行业集体放缓投资!

可以说,今年是创投行业最艰难的一年。创投机构日子不好过,创业企业面临的局面更为艰难。

今天(9月1日)很多媒体都在讨论“个税起征点提至5000元”谁最受益,人民群众普喜大奔。但是对于很多企业主来说,他们真正苦恼的是,面对即将来临的“社保实缴”企业将会增加多少成本。今年3月,中央印发的《深化党和国家机构改革方案》,46条指出,“为提高社会保险资金征管效率,将基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费等各项社会保险费交由税务部门统一征收。”

网友对5000元起征点调整和社保实缴前后公司成本对比

长期以来,按照最低标准缴纳员工社保,是大部分企业和税收部门的默契。中国小微企业平均寿命只有3年,经营艰难,税负又高,想办法降低公司运营成本成为很多小微企业存活的关键。中国社保制度有两大问题,第一是无论你交多少,退休后拿到手的养老金没有什么差别;第二是退休金双轨制,机关事业单位不需要缴纳养老保险,但是他们拿到的养老金却越来越高。社保交的越多越吃亏成为共识,企业和员工都愿意降低社保缴纳标准,让员工拿到更多的现金。社保由税务部门统一征收后,员工社保按照实际工资标准缴纳,逃无可逃。据测算,对于很多企业,每个员工的成本将上浮20%左右,在人力资源成本越来越昂贵的今天,这是一笔非常大的成本。

在中美毛衣冲突的大背景下,大部分的行业经营状况会越来越难,特别对于那些依靠风险投资来创新的创业企业,创投基金募资难的背景下,他们将更难得到风险投资的支持,再加上“社保实缴”等税负越来越重,将会有大量的企业陷入破产清算的境地。

中央号召“共克时艰”,相信投资机构和创业者都感受到了“凛冬将至”的寒意。对财政部来说,却是一副春意盎然的景象,1-7月累计,全国财政收入121791亿元,同比增长10%,与2013年全年相当。长期以来,中国的财政收入都保持两位数的高速增长,2010、2011年增幅都超过了20%,2007年更是高达32.4%。

值得关注的是,自2008年后,政府财政支出增速加快,财政支出大幅增加和4万亿投资带来的直接后果,就是在各个领域都出现了严重的国进民退,民营企业受到了严重的打击。拿航空业来说,2008年,三大航空公司巨亏279亿,国资委分两次向东方航空注资70亿元,南航也得到了30亿的注资,民企吉祥航空在2008年依然有1150万的盈利,但是面对政府对国有航空公司的补贴,企业经营上的优势变得没有任何意义。

中国财政收入和财政支出双双进入快速增长的通道

反观美国,特朗普上台后,推出了大规模税改计划,该税改计划涉及在美国的所有企业和个人,减税规模高达4.4万亿美元,是自里根时代以来最大规模的税改。在特朗普税改政策的刺激下,美国股市创出持续近十年的最长牛市记录;2季度GDP增幅达4.2%,创四年最佳表现;7月份失业率降至3.9%,创十八年新低。

显然,中国财政部希望继续保持财政收入的高增长,而企业将面临越来越严峻的生存危机。什么会是压垮中国经济的最后一根稻草,不得而知,可以确定的是,今天每一条增加企业税负和成本的政策,都有可能是压垮千万家小微企业的一根稻草。如此下去,中国将会出现企业倒闭和破产风潮。

时坚肯定还会越来越严峻,但是可以一起共克的人将会越来越少。希望财政部的领导们能够反思一下,或许越来越高的税收,并不能解决中国经济的问题,而越来越高的税收,本身才是中国经济最大的问题。