最近,国内有一篇叫《终于,房子开始吃人了》的文章在网上爆红,该文是这样起头的:

 

首先定义一下什么叫吃人。爆仓就是。那什么叫爆仓呢?买方不使用全价,而是使用一小部分本金和倍数的杠杆,买入商品后,商品价格下跌,导致买方的本金全部损失。在房地产市场,如果用三成首付90万元,买入全价为300万的房子后,房价下跌了30%至210万元,这就叫爆仓。

过去的三个月里,在祖国的东南西北各个方向,遍布一线、二线、三线城市,各地不约而同地上演了在售楼盘瞬间降价30%的事件。购房的业主拿出了他们和天斗、和地斗、和人斗的优良传统,走上大街,围攻售楼部,维护自身权利。

2018年10月4日,江西省上饶市。某全国知名开发商,半年前推出了高铁概念的豪华楼盘,单价每平米1万元。如今突然降价至每平米7千元。买房的人,爆仓了。他们愤怒地集结起来了,抄起各种趁手的武器,打砸了豪华的售楼部。由于现场画面过于暴力和血腥,我们就不附上视频了。

这篇文章所反映的其实不仅仅是房地产,而是在中国股市里的“吃人”状况恐怕更加严重。

我们说,房地产买卖,一般是靠杆杆原理来做生意;买房者自己本身出资三成,另七成向银行贷款。那你认为上市公司的大股东们真的会笨到拿100%“真金白银”来投资做生意?当然不会!“自资三成,另七成向银行借款”已经是各行各业的“行规”了!

我举个实际的例子来说明这件事:

渉入范冰冰案的华谊兄弟在今年8月27日发布的公告显示,该公司以今年6月底的总股本计算,王忠军持有公司总股本的22.18%,其中占总股本16.86%的股份已质押给银行;9月6日的公告显示,按6月底总股本计算,王忠军的质押比例升17.32%,王忠磊的质押股份数占总股本的5.86%。

换可话说,他们兄弟二人的持股中有七成以上已经质押给银行了。

可是,华谊兄弟的股票从今年年初的20 多元跌到现在4 块多,这也就是说, 华谊兄弟的股票早已“爆仓”了, 这逼使得王氏兄弟不得不卖出手中的部分股票来补这个差价(割肉补疮)!可是有网友就问了:那你们当初拿股票去银行质押的钱,又拿到那里去了呢?

问得好,我不想猜他们的钱去那里,只说一句:中国很多大公司的股东们早己把自己的股票,质押给银行,拿了钱汇到国外老婆或儿子的帐户里了!那“爆仓”了怎么办? 把公司倒给银行,总之银行是国家的。

只有华谊兄弟一家公司其实也问题不大,可是如果一个国家有很多公司同时面临这个问题,那问题就严重了。最近,中国股市大幅下挫20%,10月19日,党中央终于忍不住了。先是,一行两会(央行、证监会、银保监会)的三位掌门人相继喊话,出面维护股票市场的稳定,随后是当天中午,国务院副总理刘鹤“就当前经济金融热点问题”接受了人民日报记者、新华社记者以及中央电视台记者的联合采访,他说:“中国股市正在成为最有投资价值的市场,泡沫已经大大缩小,上市公司质量正在改善,估值处于历史低位,已经具有较高投资价值。”

为什么刘鹤要这么站出来和三大金刚共同发声呢?因为中国的股市也同样面临着30% 爆仓的危机,“终于,股市也要开始吃人”了。

 

最近,中国股市已跌了二成,再跌下去到三成时,银行就会要求他们补差价,否则“平仓”,大公司的股东们要嘛;补钱,否则就要“弃股跑路”了!倘若,大家都弃股跑路,那银行怎么办?所以刘鹤纠团出来喊话道理在这里。

这种现象同时也反映了下面的几个问题:

第一,为什么中国很多公司很赚钱却不发放股息(或股利),因为赚的钱要还银行贷款,根本没有“现金”可以发股息,银行也不允许他发股息。

第二,中国的公司一般自我资本额低,银行贷款额高,这是为什么IMF 警告;中国民间负债已到了极其危险的地歩,有可能引发另一场金融风爆。

这和已开发国家的股市有很大的不同,以澳洲为例,由于澳洲退休金基金大量投入股市,因此很多公司的自有股本资金相当充足,有些公司甚至产生公司手中有太多现金的现象。这时,这些公司会在股票市场上买入自家股票(这称为库藏股,Treasury Stock),外面流通的股票减少,等于股东减少,没有走的股东股息就增加了( 这解释了为什么澳洲航空最近股价上涨的原因)。

第三,中国公司或个人向银行贷款的利率是5-7 % ,因此,公司的获利必须在5-7 %以上,否则就会产生赚的钱都被银行拿走了,公司内部反而现金流不足的现象。

第四,那为什么人民银行要一而再,再而三的降息、降准?因为降息可减少公司的财务负担,降准可以释放出大量的资金。这样大公司,大股东不怕没有钱而产生资金链断裂的问题。

第五,那为什么QE 会使有钱人更有钱?穷人越来越穷?因为有钱人可以在降息、降准的情况下,以很低的成本,很小的风险,很少的条件下,接受银行(国家)的支持,你说他们能不赚钱?