美国的做空机构太狠了!

让马斯克都不得不凌晨发推特表示,打算以420美元的价格将特斯拉私有化。

除了深夜发推,马斯克还给美国大空头绿光资本创始人David Einhorn,寄去了短裤,短裤的英文是Shorts,做空的英文是Short,马斯克的短裤寓意特斯拉被恶意做空。

David Einhorn是近年来做空特斯拉最积极的人,曾一度让特斯拉的股票下跌30%。

同样被恶意做空的,除了美国的特斯拉,还有中国的拼多多。

拼多多在纳斯达克上市五天后,就被美国六家律师事务所同时诉讼,表示要保障投资者的权益,竟然比我们国家市场监督管理总局的速度都快。

为什么?美国人变成了救苦救难的观世音菩萨了吗?

不是,这六家律师事务所分别是Pomerantz LLP,Law Offices of Howard G. Smith,Faruqi & Faruqi LLP,The Schall Law Firm,Bronstein,Gewirtz & Grossman LLC,The Rosen Law Firm。

看英文很多人都不了解这些律师事务所,但最后一家在中国有很大的名气,The Rosen Law Firm翻译过来是罗斯律所,他还有个中文名字叫浑水调研公司,专门做空在美上市的中概股。

拼多多发行当天的开盘价是26.5美元,如今在19美元左右徘徊,损失惨重。这家被称为“秃鹫”的做空公司必须给大家介绍一下。

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“中国通”专门做空中概股

中国企业损失上百亿美元

浑水调研公司的创始人叫卡森·布洛克,虽说不能跟胡润相比,但在中国呆了十几年,算是个中国通。

布洛克大学在芝加哥肯特大学法学院学习,同时辅修汉语,2005年毕业后来到中国,曾做过物流相关的产业,但都没成功。

2010年,在布洛克35岁的时候,创办了浑水研究公司,专门曝光在美上市的中国小公司的虚假财报和欺诈行为。

在浑水的官网上,是这么介绍公司名称的:中国有句谚语,浑水摸鱼。布洛克要干的事就是在浑水中摸中国公司的鱼,或者说是做空在美上市的中国公司。

图片来自涵的硅谷成长笔记

在美国股票市场,做空的通常做法是,先将所持有的股票全部高价卖出,然后再发布该股票公司的不利言论,或者直接起诉,导致该公司股票断崖式下跌,最后再低价买回所卖的股票。

以苹果的股票为例,在每股213美元的时候,将所持有的1万股股票卖出,得到213万美元,然后通过一系列手段让股票下跌到100美元,然后花100万美元再买回1万股股票。这时,手里所持股票数没变,但是手里多了113万美元。

在做空事件里,除了投资者外,主力军则是律师,他们在起诉股票公司时,开始是没有费用的,但是起诉成功,股票下跌,投资者获得赔偿后,他们便能得到相应的费用。

布洛克的做法基本差不多,但这个中国通跟其他律师做法不一样的是,他找线索的地方是美国证券交易委员会公开网站,在这个网站上,他把招股书、财报等文件翻出来一看,然后将在中国国内的公司实际情况一对比,就会发现很多不一样的东西,然后就可以发布报告、起诉公司了。

布洛克的报告出来后,投资者大量抛售股票,而且美国股市也没有涨停跌停的规则,让一家上市公司的股价清零也不是难事。

截止目前,布洛克让在美国上市的中国公司损失了上百亿美元

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多家公司股票被做空

一夜损失50亿美元

布洛克做空的第一家企业是“东方纸业”。

这次做空是在阴差阳错中造成的,2010年,父亲准备投资东方纸业,就让他来中国帮忙做尽职调查,布洛克和朋友坐着面包车来到了位于河北的总部。

他发现这家上市公司的工厂破烂不堪,机器是上世纪90年代的产品,库存基本是一堆废纸。问工厂负责人出货量和度量方法等问题时,负责人什么都不知道。再问其供应商、客户和竞争对手,发现和东方纸业的描述相差太多。

不久后,布洛克发布了一份30多页的报告,称东方纸业财务造假,建议投资者“强力卖出”。

在一天多时间里,东方纸业的股价下跌超过55%,后来跌幅超过80%,损失1.7亿美元市值。

从此,走上了专业做空之路。

最近,浑水除了盯着拼多多外,还盯着好未来,从6月13日开始到7月25日,42天时间里,发布了四份调查报告,显然是早就做好了准备。

有人就对浑水的做空策略做了复盘,时机选择非常重要。

浑水首次发布做空报告前一天,好未来的股价达到历史高点,达到47.63美元,随后6月13日浑水高调做空好未来,股价应声下跌。

8月17日,股价跌到了31.12美元,93亿美元市值不翼而飞,浑水达到了自己的目的。

跟好未来有同样遭遇的,还有绿诺国际、聚美优品等十几家公司的股票。

2010年11月10日,浑水发布报告,称绿诺国际伪造客户关系,夸大收入等。而在这之前,美国证券交易委员会就在调查绿诺国际,浑水的报告无疑成为一颗炸弹,绿诺股价从13美元一路降到几乎为零。

2014年8月末,在纳斯达克上市的聚美优品,股价达到历史高峰,每股股价为37.99美元。没想到6个月后,就被以浑水为代表的美国多家律师事务所集体诉讼,6个月后,股价跌到了每股2美分,50多亿美元的市值就这样一夜蒸发。

3

浑水给中国企业上了一课

苍蝇不叮无缝之蛋

被浑水做空的公司两只手都数不过来,但也有失手的时候。

比如做空阿里,2014年上市的时候,全球投资人都在收拢资金,准备买阿里的股票,导致美国股市动荡不已。

在这个关头浑水也出来凑热闹,布洛克说:“阿里巴巴如果想欺骗投资者,是绝对有可能的。”为什么呢?因为他说自己在中国也做过实业,要想成功是很困难的,马云做的很棒,但同时,阿里巴巴有点好得不真实。

随后发布公告,称阿里用户数据造假,财务报表造假,高管离职是马云的阴谋、马云二度上市借机敛财。

如今,阿里的股票从68美元的发行价,上涨到了172美元,几乎翻了3倍。

除了阿里,还有新东方和展讯,做空失败后,布洛克轻描淡写的说到:“此前对展讯财报有误解,质疑旨在寻求对话”。

浑水的同行,也是专门做空在美国上市的中概股的香橼,李开复等人早在2012年就公开指责它们,把完全没有问题或问题不大的守法公司作为目标,利用美国读者没有办法去核实真伪的状况,伪造信息撰写厚颜无耻的造谣报告。

李开复在知乎上发表对香橼的质疑,这里摘抄几个观点:

i。莱福特先生称,搜狗的规模约为百度的10%。他指的是收入规模还是搜索份额?我们就两个都算吧:百度2012年第二季度收入是8.59亿美元,搜狗是3千万美元。百度二季度搜索份额是86.32%,搜狗是4.54%。因此,搜狗的规模是百度的3.5%或5.3%,而不是10%。令人惊诧的是,莱福特先生作为一名证券分析师,对市场份额数字的偏差竟然高达2-3倍!

ii。莱福特先生称,奇虎“数年之后可能会在中国搜索市场获得10%的份额”。事实是,奇虎现在就已经有10%的份额了。

iii。莱福特先生称,奇虎的搜索与一个完全货币化的搜索引擎,完全不可相比。他大错特错,连我所提到的GoogleAdWords这一点都没懂。只需一个季度,GoogleAdWords就可以在现有的奇虎搜索上部署完毕,这将能产生每年9800万美元的收入。AOL、ask.com和腾讯搜搜都这样做过。这就像将橙子变为橙汁(利用现成可用的榨汁机),而不是变成苹果。

从李开复的分析就可以看出,香橼的有些数据完全是靠自己的想象造出来的。浑水的情况跟香橼差不多。

有行业人士表示,布洛克发布的报告里面所涉及数据,是否真实就连他自己都不知道,投资者看到报告的第一时间不是去核对数据,而是抛售股票,最后,不管数据是否真实,反正股票已经跌了。

如果企业真的存在问题,股票跌停,起诉的律师能获得回报;如果企业不存在问题,股票下跌后,趁机买入,等上涨后也会大赚一笔。不管怎么都是赚钱的买卖。

在浑水的报告里,都会有数据造假这么一项,在该公司发布财报后,只需要上网搜一下数据,都会发现不对的地方,几乎是一逮一个准。

虽说浑水有时候为了自身利益会扭曲事实,但就像在做空新东方后,俞敏洪说的那样:

“中国其实应该有浑水这样的公司,他们就像苍蝇一样,会找到臭了的鸡蛋,这样很多在 A 股上市的公司就不会乱来了。”

浑水此类专门以做空其他公司股票为主业的群体,被人们称为秃鹫,专门餐食他人的血肉,就算消灭一批,还会有另一批出现。

企业要做的不是时刻提防他们,而是让自己健康发展。