美股“黑色星期三”的影响持续发酵,全球股市迎来强烈震荡。然而,周四隔夜美股并未企稳而是继续大幅下挫,A股再度受到冲击。

10月12日早盘,沪深两市短暂冲高后双双跳水回落,但随即又集体迅速止跌回升。截止收盘,沪指报2606.91点,涨幅0.91%,深成指报7558.28点,涨幅0.45%;创指报1268.41点,涨幅0.52%。

今年以来,A股在萎靡不振的同时,上市公司掀起一波高管离职潮,也对股价走势造成了一定影响。

Wind数据显示,截至目前已有1000多家A股上市公司的超8000名董事高管离任,376家上市公司的385位董事长公告离职。

(图/中国基金报)

在高管变动中,董秘是一股重要力量。据统计,包括代理董秘在内,共有760位董秘离职。而在去年同期,仅有684位董秘离职。

据中泰证券统计,在房地产、建筑装饰行业,超40%的上市公司高管与董事离任人数超过去年。此外,公用事业、休闲服务行业也变化较大,离任人数占比分别为16%、26%。

高管纷纷离职,原因几何?

中国证券报援引业内人士分析称,高管变动主要有三种类型:

·正常工作变动,比如企业内部调整、另谋高就或因为工作压力大而离职;

·控股权发生变化导致高管团队变化;

·为了摆脱持股锁定期的约束而提前离职。

虽然离职现象正常,但也反映出上市公司在管理团队建设层面的短板,将影响公司的长远决策。

因公司业绩低迷导致上市公司高管离职的现象不在少数。以西部牧业为例,继暂停上市风险加重后,10月10日晚间,西部牧业连发6则涉及公司高管人事变动的公告。公告显示,西部牧业收到副总经理陈建防、姜梅,财务总监张予惠的书面辞职报告,辞职报告自10月10日送达公司董事会时生效。

香颂资本董事沈萌在接受《国际金融报》采访时表示,按照创业板公司管理规定,创业板股票连续三年亏损就会直接退市,不会经历主板股票的ST、*ST等过程。简言之,如西部牧业在接下来的几个月里不能实现扭亏,可能面临被强制退市的命运。“而目前来看,西部牧业今年靠自己保壳的可能性不大,所以继年初部分核心高管集体辞职后,现在又一批核心高管选择离开。”沈萌如是说。

此外,监管持续发力下,部分高管出现被动离职。今年上半年,因涉及环境违法问题,ST辉丰被生态环境部通报,其后分别遭到证监会立案调查。此外,公司及董监高也被深交所公开谴责。ST辉丰7月12日公告称,当日收到公司董事会秘书孙永良辞职报告。根据《深圳证券交易所股票上市规则》要求,最近三年内受到证券交易所公开谴责的,不得担任上市公司董事会秘书,因此孙永良辞去公司董事会秘书一职,但仍继续担任公司副总经理职务。

董监高“大换血”,股价立马反应给你看

中泰证券刊文指出,高管人员的变更对股价的影响主要有两种机制:

第一种,“背黑锅”现象。在上市公司面临业绩回落,经营活动面临重大风险时,更换管理人员,成为公司寻找“替罪羊”的方式。这种情境下,即使更换人员也不一定会带来公司绩效的好转,股价可能也不会出现大幅回升。甚至如若新任的管理人员并不具有与其职位相匹配的能力,导致业绩回落,则股价可能面临进一步探底。

第二种,正向的激励作用。这种假设是说当我们替换了劣质绩效的管理人员后,新上任的管理层能及时止损,有更明晰的发展规划与管理能力,因此,对股价有明显的促进作用。

统计显示, 50%的上市公司股价在董事长离职后第一日出现下跌,至今下跌的占比不断上升。从今年的统计样本来看,董事长的更换对股价提振作用十分有限,更多时候二者关系是负相关的。

然而也不乏有一些公司在公司高管离职后,股价有所上升。

2017年10月12日,永辉四位元老级高管同时离职,也就在当天,永辉超市股价逆市上涨5%,创历史新高。永辉官方也对此做出回应:几位高管的离职,只是为了让公司成为更加开放的科技型公众公司,更能适应新零售升级的步伐。

某券商策略分析师表示,上市公司高管辞职原因具有一定的复杂性,其中企业经营战略变化、行业发展预期不稳定、股票减持等因素都会导致上市公司高层变动。但是高管离职对企业的影响较大,高管离职预示着投资者也将对企业未来经营收益产生动摇。