前特首董建华父亲董浩云创立祖业东方海外,年初至今纵然多番否认卖盘,最终仍在回归庆典过后,宣布获国资委旗下中远海控(1919)联同上港集团以492亿元收购,在航运业增长放缓以及股价早已被炒高的情况下,作价竟仍高现价逾三成。有市场人士认为天价背后或是内地政府给予董建华「政治退休金」。
记者:周家诚 梁伟聪

从事货柜航运及物流的东方海外昨晚发通告,指已获中远海控提出收购公司股份,假设所有股东接纳收购要约,则总代价达492亿元;每股收购作价为78.67元,较上周五收市价60元高出近31%。东方海外行政总裁董立均称,卖盘是发掘公司未来潜力及加强长远行业竞争力之慎重考虑。

北水扫货 股价升八成

董建华家族现持有东方海外约68.7%股权,当中中远海控将收购58.8%,而上港集团收购余下9.9%。董家已承诺卖股,涉及338亿元,而该笔股份现价仅258亿元。
事实上,自今年1月起,市场已不停传出东方海外卖盘,但当时公司断言否认;至6月外媒再引消息报道交易「快埋尾」,但东方海外亦未曾停牌或发公告释疑,有市场人士质疑做法或不合规。东方海外年初股价仅33.7元,自卖盘消息传出后,北水透过港股通密密扫该股,至今股价已炒高近八成。现时央企再以溢价逾三成提购,以现时航运业境况而言,作价甚高难言合理。
福亿证券联席董事傅家豪指出,东方海外卖盘作价确算高,始终航运业增长算慢,加上东方海外近年不太赚钱,笑言有机会是政治退休金。不过中远海控背景雄厚,相信买入后会有协同效应,对融资成本亦有帮助。
东方海外过去两年收入皆跌,扣除成本后,盈利亦远不及往年风光,去年更录得2.19亿美元(约17亿港元)亏损,为7年来首次。彭博综合分析员估计,今年该公司将由亏转盈,惟仅赚1.67亿美元。付货人协会总干事何立基认为,2008年金融海啸后,欧美经济增长模式难持续,「冇人买嘢,航运业就冇嘢运」,运载力又因应国家补贴过份扩张,加上反全球化趋势等,令航运业式微,尤其是东方海外市占率只有约3.3%,未具竞争力。

保留港总部及上市地位

中远海控指,交易后将保留东方海外在港上市地位,为香港的航运业提供更大发展空间。东方海外总部及管理职能继续留在香港,并至少两年内继续聘用东方海外员工,以保证业务稳定。但何立基认为,收购后东方海外虽仍以香港为总部,现职员工亦会留任,但肯定会减少港人晋升高层的机会。
是次收购是否能完成,仍须符合几大条件,包括符合中国《反垄断法》,亦须获中国发改委、国务院、国资委等同意。东方海外1969年由「船王」董浩云创立,1973年上市,其后儿子董建华、董建成先后接手,现时行政总裁为第三代接班人、董建华之子董立均。